苓同学回答（1）
Evian, CFA2022-01-25 15:53:57
Evian, CFA同学└(^o^)┘你好，
If no cash is initially exchanged, a swap is comparable to a series of forward contracts when:
A the swap payments are variable.
B the combined value of all the forward contracts is zero.
C all the forward contracts have the same agreed-on price.
If no cash is initially exchanged这句话说明swap合约在起初时间点的价值为0，双方谁也不前谁的。此时，C是将一系列的远期合约合成了这个swap的效果，那么每一个远期合约因为期限不同的原因，Forward price是不一样的。
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那为什么swap payments 是variable的
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A the swap payments are variable.
A错，A应该是：the swap payments are fixed.
Swap payment指的是swap合约中约定固定利率对应现金流fixed payment
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