Stanny2022-01-22 12:55:41
Stanny能不能解释一下，actual probability与neutral probability的区别是什么？
回答（1）
Irene2022-01-24 18:27:44
Irene同学你好
actual prob是市场中真实的概率，会受到投资者风险偏好的影响。
比如说，投资者厌恶风险，就会觉得上涨概率低，下跌概率高。
如果投资者没有那么厌恶风险，比较乐观，就会觉得上涨概率比较高。
这些风险偏好，影响概率，会影响投资品的期望收益率，也就是折现率。所以在真实环境中，每一个投资者对于同一个投资品的要求回报率，也就期望收益率是不一样的。
但是风险中性假设，是把所有投资者的风险偏好拉成一样的。认为风险偏好对概率没有影响。这种假设下的概率成为neutral rate也就是风险中性概率。在这个概率下，所有投资者的期望收益率都是无风险收益率。
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