Jessica2022-01-21 14:54:52

同学你好
方差，衡量的是就是风险。方差越大，可以认为说风险越高。因此，如果多个资产组合在一起，整体的方差下降的话，表明此时组合后的风险是下降的，那么就可以认为说：此时的组合起到了分散风险的作用。因此，方差下降越多，表明组合的分散化效果越好。

组合的方差：σp^2 = (w1)^2 ×(σ1)^2 + (w2)^2 ×(σ2)^2 + 2(w1)×(w2)×(σ1)×(σ2)×ρ(1,2)
当ρ(1,2)=1时，对上式整理以后，我们可以得到：σp^2 = [(w1)(σ1)+(w2)(σ2)]^2。
即 σp = (w1)(σ1)+(w2)(σ2)，也就是说，此时两个资产组合以后，整体的风险就等于两个资产各自的风险按权重相加，此时的总风险没有减少丝毫，那么就没有任何风险因为形成组合而被分散掉。故，称ρ(1,2)=1时的风险分散化小效果最差。
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