长同学回答（1）
Evian, CFA2022-01-18 17:48:12
Evian, CFA同学└(^o^)┘你好，
C的意思是：
在不考虑在投资收益的情况下，远期合约和期货合约，在到期时间点的时候，合约带给投资者的收益/损失是一致的。
感谢正在寒冬中乘风破浪的您来提问~如果您对回复满意可👍【点赞】鼓励您和Evian更加优秀，您的声音是我们前进的动力，祝您生活与学习愉快!~
- 评论（1）
- 追问（2）
- 追问
-
为什么会得出这样的结论
- 追答
-
因为forward和futures本身特质引起的。
无论合约期间payoff是+或者-，forward contract不会发生任何的CF交换，而futures不一样，他有margin account。
若：合约的一方long头寸，看涨标的资产stock，进入合约后，stock上涨，这一方处于payoff为+的情况下，margin account中的钱可能超过了initial margin，这一方投资者可以将钱取出，以市场利率再投资，这个就比forward来的好了。
另一种思考角度是从forward入手，赚的钱取不出来，interest相当于一种机会成本，此时你选择把理论上挣的钱留在这个forward中，放弃了投资其他金融工具的机会，所以这个时候投资者希望interest rate低一点。
如果利率和标的资产价格没有相关关系，那么投资者对于远期合约和期货合约，没有偏好，两个合约带来的损益是一致的。
评论
0/1000
追答
0/1000
+上传图片