JL2022-01-02 12:05:16
JL老师，什么情况下分母直接用required rate of return折现，什么之后分母用required rate of return减去dividend growth rate呢？
回答（1）
Stefanie2022-01-04 13:25:01
Stefanie同学你好，
折现是用每一期的现金流除以（1+r）的n次方来折现，通过公式的推导后总结如下：
在计算永续年金的时候，即每年发放的股利是相同的，分母用r来折现；（Irene老师Quantitative中3.Annuity 48:45秒推导）
戈登股利增长模型，每年股利以同一个增长率g永续增长的时候，分母用r-g来折现。（Tom老师equity中24.DCF model 12:06秒推导）
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