133****24972021-12-12 13:22:38
133****2497老师这个母鸡定理的公式我觉得有很大的问题。因为假设周期是一年，我买鸡的时候应该乘的利率的机会成本应该的一年，但是其中的饲料成本可能是我分期投入的，他很明显没有一年的时间，鸡蛋的收益也是分期下的，它也没有一年的整体时间。在时间不同的情况下给他们统筹在一起乘一个相同的无风险利率，这个很明显不妥吧
回答（1）
Evian, CFA2021-12-13 09:41:04
Evian, CFA同学你好，
在衍生品科目中，使用的利率是无风险利率Rf，没有一个准确的风险溢价可以定义每一种衍生产品，也就是没有准确的risk premium，另外，用Rf定价在实际投资中是比较准确的一种方式。
对于一个远期合约的定价，我们有通式：
FP=（S0+PVC0-PVB0)x(1+RF)^T
在这个公式中，饲料代表的PVC已经折现到了0时刻，鸡蛋代表的PVB也已经折现到了0时刻。那么S0，PVC0和PVB0都是在0时刻的现金流，可以加减计算的。
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