181****93232021-12-09 09:04:20
181****9323老师您说当资产标的和利率正相关，标的资产价格上升利率上升，期货赚钱，当天卖出结算，把赚的钱以更高利率再投资，所以标的资产和利率正相关时，期货合约更优。 但是期货是可以做多做空的，标的资产上升下降和是否赚钱没关系吧？请老师对正相关负相关以及多空情况讲解下，这部分不理解。
回答（1）
Evian, CFA2021-12-09 10:46:43
Evian, CFA同学你好，
我们讲义上的描述是: go long，也就是做多。举例说明：go short，也就是做空时，结论相反：
当Interest rate和underlying value是正向关系，此时我们投资(go short)futures。假设此时标的资产是股票A，A的价格上升了，利率也上升，由于是期货合约，我们补交保证金继续维持交易，而我们手里没有钱（假设）需要去借钱来补交保证金，此时我们希望利率越低越好。这与A价格和利率上升正向关系，此时实际融资利率（高）与投资者希望融资利率（低）不相符。
于是在go short情况下，我们投资者更倾向于forward，因为不需要融资补交保证金。
- 评论（2）
- 追问（0）
评论
0/1000
追答
0/1000
+上传图片