李同学2021-11-28 17:57:17
李同学到底应该是int expense 还是int paid
回答（1）
Sinny2021-11-29 09:20:28
Sinny同学你好，如果是从NI出发计算FCFF，需要调整的是interest expense
如果是从CFO出发计算FCFF，需要调整的则是interest payment哦
从本质上讲，其实应当是interest paid ，因为这里整体这里看的是现金流，因此更加准确的是用interest paid
但是如果要调整interest paid，在从NI出发计算FCFF的时候，WC inv中是不能调整interest payable的哈
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为啥从CFO出发就是int payment 另外最后wc那句没懂
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同学你好，因为从CFO出发，看的是现金流，那么从CFO中扣除的是现金流，也就意味着利息这一部分调整的也一定是现金流，而代表现金流的是interest payment
最后一句话意思就是调整WC investment的时候，如果不调整interest payable，那么不管是从NI出发还是从CFO出发，都是调整interest paid的
因为根据interest payable的base法则看，interest paid=interest expense-interest payable的变化量
因此这里调整interest paid本质上已经调整过interest payable了，因此不需要重复调整
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