邓同学2021-11-17 14:40:02
邓同学这道题怎么理解呢老师，FRA远期利率协议，是买卖双方约定在未来某个时刻，以某个固定利率交割，那么对买卖双方来说支付的费用都应该是varible的。因为约定的利率是固定的，未来的利率是浮动的，那么这个差值就是浮动的。为什么答案选A
回答（1）
Evian, CFA2021-11-17 19:21:49
Evian, CFA同学你好，
这个题目是要借钱给别人，担心利率下降，签订了FRA，并且是short一方，此时我们这个投资者是支付浮动，收到浮动（选A），对手方是支付固定，收到固定，于是支付的现金流不都是浮动的。交割合约的时候，差额是浮动的。
Long FRA=borrow money=担心利率会在未来上涨=支付固定利率
long FRA在市场利率升高的情况下，获利
short FRA=lend money=担心利率会在未来下跌=收到固定利率
short FRA在市场利率下降的情况下，获利。
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