100000717475回答（1）
Jessica2021-11-16 11:27:09
Jessica同学你好
投资者有一个最低要求回报率，此时当真实收益率小于这个最低要求的心理底线时，投资者的满意度就下降。所以，投资者要考察的是所有小于最低要求回报率的波动。当投资者用某一个确定的目标收益率（B），代替平均值（X 拔）来计算半方差时，计算出的方差就是目标半方差。公式如下图，根据数据带入计算即可
因此说，目标半方差，衡量的是数据小于等于某一个特殊值（B）的波动，同样衡量的也是不对成的下行风险。在金融实务中，目标半方差越高，说明投资者的真实收益率小于等于最低要求回报率的波动性越高，此时投资者的下行风险就越大。
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