陈同学2021-11-14 23:17:13
陈同学百题的第12题，不是应该相关性为0是分散最好的吗？怎么这里是负数最好，如果负数最好，那么相关为-1线性相关不是分散最好的？
回答（1）
Evian, CFA2021-11-15 16:16:51
Evian, CFA同学你好，
分散效果好，指的是“投资组合的风险”通过“做组合”的方式而降低。
当相关系数为-1时，最后一项的数值为负，对于投资组合的风险有最大程度的抵减作用，有最好的分散化效果。
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但是说对于组合的类别间，相关系数应尽量小，以及类似引入另类的投资，和股票完全无相关(就是相关系数为0吧)，效果最好。为什么不直接引入为-1的呢？
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在传统投资的投资组合中加入另类的投资，可以有分散化效果，不是另类投资和股票债券完全无相关，不是相关系数为0，是相关系数为负，此时分散化效果较好。
相关系数为负，可以理解为：你涨我跌这种情况。
例如，股票崩盘经济危机，此时投资者撤资去投资另类资产黄金，此时股票大致趋势是跌跌跌，黄金大致趋势是涨涨涨。
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