孙同学2021-11-12 01:42:44
孙同学组合百题第17题选项Amostconvexity为什么不对？无差异曲线是曲线，所以曲线上每个点的斜率是不一样的，所以C是不一定对的。从图2即不同投资者的无差异曲线来看，最厌恶风险的人，无差异曲线更弯曲，是最凸的，所以mostconvexity应该对呀，但是为什么不选这个呢？
回答（1）
Evian, CFA2021-11-12 11:30:02
Evian, CFA同学你好，
凸性是固定收益中的一个概念，是在衡量债券价格对利率敏感性的时候用到的一个指标。
组合科目中不涉及凹凸这两个概念的。如果这个题目在固定收益中出，你的理解完全正确。
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凸性和凹性是一个数学概念，是一个可以通用的概念，不应该只限定于固收这部分里吧？对于这些曲线应该都适用吧？
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请教研组讨论下吧，谢谢！
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在金融中，凸性：二阶导大于0
在数学中，凸性：二阶导小于0
在债券中，有衡量凸性大小的convexity。而在无差异曲线中，没有引入一个衡量凸性的指标。于是这个题目最优选不是A。
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行吧，看在老师这么耐心，细致回答的份上，我就记住答案A好了。谢谢！
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好的，感谢你的理解~以上是从图形上理解。
这里需要补充一下：
无差异曲线的知识点，原版书对于风险的定义是σ²，按照这个理解无差异曲线的公式，A是一个slope，是不能来说明凸性的。
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是的，最后这个补充，说的对！
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好的，明白，感谢你的反馈和建议！~
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