cat2021-11-04 18:23:24
cat第10题说一旦risk tolerance确定，管理层将appetite与exposurespipei，第12题budegting又包含allocate a portfolio by some risk charateristics，这里allocate是指依据不同投资组合特点分配不同风险吗？那10题中的风险匹配和12提的budgeting区别在哪?
回答（1）
Evian, CFA2021-11-04 22:21:23
Evian, CFA同学你好，
risk budgeting指的是一个“tradeoff”权衡成本和收益的事情。
对于一类风险，企业应该花多少资源来管理。
两个截图题目中，risk budgeting的含义一致。
第二题中，选择的“except”，是一个排除选项，C不正确，所以要选择它。（更正：第二题中，选择的“except”，是一个排除选项，A不正确，所以要选择A）
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1.老师，麻烦你根据我的问题来回答，而且你说错了，图二选的答案是A，因为A被except，也就表明B和C包括在Risk budget，既然risk budgeting里面包括allocate the portfolio by the investment charateristics，这里allocate是什么意思？依据不同投资组合特点分配风险吗？2.根据基础和强化班讲义，risk budget被归类在board所做的事情里面，那么图一中management管理层做的align也是在匹配风险，我问的是这两种匹配区别在哪？
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1.老师，麻烦你根据我的问题来回答，而且你说错了，图二选的答案是A，因为A被except，也就表明B和C包括在Risk budget。
回复：感谢！已更正~
既然risk budgeting里面包括allocate the portfolio by the investment charateristics，这里allocate是什么意思？依据不同投资组合特点分配风险吗？
回复：
Allocate指的是“划分”、“分配”。
例如，传统观念会将投资组合划分为：20%资金投资HF，30%资金PE，剩余50%资金投资股票和债券。
另一个划分投资组合的思路是：70%的资金是由全球股票市场驱动影响的，20%的资金是由国内股票市场驱动影响的，有10%是由利率驱动影响的。
或者：45%资金涉及了流动性不太好的资产，55%涉及了流动性较好的资产。
2.根据基础和强化班讲义，risk budget被归类在board所做的事情里面
回复：
嗯嗯是的，board是来定“如何承担风险how to take risks”“在哪些方面承担风险where risk is teken”
那么图一中management管理层做的align也是在匹配风险，我问的是这两种匹配区别在哪？
回复：
图一中的“align”指的是“使...一致”，放在题目中，管理者是将“risk tolerance”和“risk Exposures”一致，而“risk budgeting”相当于桥梁。
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