陶同学
回答（1）
Danyi2021-10-19 09:52:46
Danyi└(^o^)┘同学你好，
time passing表示的是过去的时间，过去的时间越多，就表示剩余的期限越少，此时久期就越小。
saw tooth锯齿图说的是：随着到期日越来越临近，麦考利久期越来越小，在付息日时，一旦付息了之后它会有一个向上跳升。之后再随着时间推移，麦考利久期越来越小，到了下一个付息日，付息完后又会有一个跳升。重复这样一个过程。
因为在付息日这一天，少了一笔coupon,那么未来现金流折现求和对于现金流就会有影响，所以就会有一个跳升。这里的原理其实是根据公式推导的，因为很复杂繁琐，所以我们书上不涉及，只需要记得这个结论即可。
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