189****72432021-10-18 11:11:06
189****7243请问FP的公式中的S0是不是就是初始估值=0呀？但是一只母鸡的举例中初始母鸡是有价格的呀S0不是等于零
回答（1）
Evian, CFA2021-10-18 16:39:14
Evian, CFA同学└(^o^)┘你好，
S0不是初始时间点的估值。
期初t=0时刻，远期合约的估值确实为0。
以上是两回事。
S0是标的资产的期初价格，为什么说期初上方平等呢，是因为在t=T时刻平等的情况下，才能签订合约。
t=0时刻，我们认为t=T时刻，我们支付FP的价格，会收到（S0+PVC0-PVB0）x（1+Rf）^T价值的母鸡，此时T时刻，支付FP=收到母鸡。那么t=0时刻，支付FP/(1+Rf)^T=（S0+PVC0-PVB0）=收到小母鸡。签订合约不赚不亏，合约价值为0。
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