陈同学2018-05-25 16:11:27
陈同学问的是用哪个收益率衡量每年购买并持有的回报。为什么不是IRR而是几何平均呢，几何平均只反映股票涨跌，不反映现金流啊，对于个人投资者来说，现金流也和收益相关的啊。
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张玮杰2018-05-25 16:34:33
张玮杰同学你好，就是因为现金流而不选MWRR，如果在某一年市场不好追加了投资，那么整个收益率都会受到影响，而实际上，如果是用几何加权的话，收益率是正常的，并且，因为几何加权考虑了时间价值，考虑了复利，所以是最合适的。
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问的是对投资者来说，而不是衡量股票的表现好坏。投资者就有现金流进出的时间，这个进出的时间对收益是有影响的所以用IRR更合适啊。而且IRR也有复利的吧？
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同学你好，对投资者来说，他要知道自己实际的收益是多少，即使是有收益的情况下，现金流对IRR影响也可能会出现负的，没有意义。
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就算几何平均是正的，但是因为现金流的影响导致IRR是负的，对于投资者来说，实际收益是负的，所以IRR对投资者的实际收益情况更有价值啊。
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如果这道题把an investor理解为投资经理，则可以理解，应该用几何平均，因为基金的投资经理不能决定现金流的进出。那什么词才能理解为个人投资者？
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同学你好，这题没有这么复杂，说了是annual deposits，比较单一的投资，就是可能会影响收益率的，而且，不管怎么样，我们大多数情况都是用几何平均来衡量收益水平，这样的数字更直接。
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