Evian, CFA2021-10-18 14:34:22

同学└(^o^)┘你好，

CC=carrying cost指的是持有成本，如果CC越高，标的资产S越高，对于Call，IV中S越高，IV越大，对于Put，IV中S越高，IV越低。

详细：
Payment on the underlying（carrying benefit, CB）可以举例为股利，发放股利后，股价会立刻下跌，可以理解为未来（下一秒的标的价格St）价格下跌，对于call option的intrinsic value 来说IV=Max[0, S-X]，S下降，IV下降，同理，put option的IV=Max[0, X-S]，S下降，IV上升
carrying cost（CC）对于股票来说是没有的，股票为金融资产没有持有成本。如果举例为母鸡，它今天饿了，我持有母鸡不能挂掉，不然卖不出去，于是没吃饲料母鸡值S，我给它吃了饲料值S+CC，CC饲料喂持有成本，我要母鸡健康快乐成长，标的资产的价格会上涨，可以理解为未来（下一秒的标的价格St）上涨，从而影响母鸡价格上涨，同理标的价格S上涨。对于call option的intrinsic value 来说IV=Max[0, S-X]，S上升，IV上升，同理，put option的IV=Max[0, X-S]，S上升，IV下降

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