Apple0072021-10-17 01:39:26
Apple007可以麻烦老师解释一下这题吗？我没有理解为什么老师说是机会成本？背后逻辑还是有点晕
回答（1）
Evian, CFA2021-10-18 15:46:56
Evian, CFA同学└(^o^)┘你好，
对于一个远期合约的定价，我们有通式：
FP=（S0+PVC0-PVB0)x(1+RF)^T
由于题目告诉我们，标的资产没有持有收益和持有成本，那么PVC0和PVB0没有，此时
FP=（S0)x(1+RF)^T
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老师，机会成本是放弃一个东西的成本，next best，为什么这里是机会成本，它本来就是公式的一部分，哪有自己说自己的机会成本的？
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在基础课中，母鸡理论最直接理解，我们花钱买S0（相当于小母鸡），那么S0这么多钱就投资不了其他资产，例如可以用S0这么多钱投资国债收益Rf。当我持有T这么多时间，国债有S0（1+Rf）^T，这么多钱。
回到公式，要定价FP远期价格，我们在将来T时刻要买一个股票。
相当于我现在0时刻，直接买了现货S0，这个现货至少提供Rf的收益。是我放弃用S0这么多钱直接投资国债可以获得收益Rf，所以投资S0，到T时刻，我至少要拿到Rf的收益。
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