Johnny2021-10-12 11:35:15
Johnny16：07处，请教，以前课程中说，如果年化10%，那么半年就是5%，这里直接是10%/2的单利计算。那为什么这题里年化又是复利计算？这两种怎么区分？
回答（1）
Evian, CFA2021-10-12 19:04:40
Evian, CFA同学└(^o^)┘你好，
表格里的信息是持有天数和对应的HPR持有期收益率，HPR是一个复利利率。涉及到HPR和EAR的转化公式分别是：
1 (1+EAR)^1=(1+HPR)^(365/146)
2 (1+EAR)^1=(1+HPR)^(52/5)
3 (1+EAR)^1=(1+HPR)^(12/15)
HPR是一个复利计息收益率，在指数位置体现复利计息。
以3为例，HPR是一个15的收益率，现在要将它转为12个月的收益率，需要变小所以是12/15而不是15/12。
直接区分是在“名称”，EAR是年化，里面有A，表示Annual。HPR持有期收益率是一个非年化的收益率。
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