Evian, CFA2021-10-11 19:15:13

同学└(^o^)┘你好，
A call option selling for $4 in which the exercise price is $50
Determine the value at expiration and the profit for a seller if the price of the underling at expiration is $52.
A –$2
B $5
C $2
C is correct. –CT = –Max(0,ST – X) = –Max(0,52 – 50) = –2 Π = –CT + C0 = –2 + 4 = 2

题目要求的是short一方的，我们先站在long方思考，最后加个“负号”就好。
X=50，c0=4，ST=52
OP=IV+TV=IV+0=Max【0， S-X】=Max【0,52-50】=2
以上是t=T时刻的Option value，Time value=0，直接求IV。

期初long方花4元买了call option，到期call option值2元，于是long方损失2。
站在short方，收益2元，此时选C。