cat2021-10-04 00:14:33
cat这一题，老师在7年期的数据基础上改动N来观察变化，但为什么不能在6年期数据的基础上把N改成7呢，如果改动6年期的数据，N=7,PMT=8,FV=100,YTM=9,计算出P0=94.96，此时94.96与6年期实际售价95.51差额为0.54，也就是A，A错在哪？
回答（1）
Danyi2021-10-04 22:08:45
Danyi同学你好，
正确的理解：这题问的是 price attributable to the change in maturity，就是只考虑时间变化对价格的影响，不考虑利率的变化。就用最早的利率不变带入。
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老师，您没有理解我的问题，我明白只考虑时间，不改动利率，按照视频的解法，将图2右下角红色部分数据中的N=7改动为N=6，此时计算数据是右上角绿色部分，但是为什么不能改左上角红色部分相关数据将N=6改为N=7来做计算然后对比原结果得出change in price 是0.54呢？计算结果不一样，都是考虑时间，请您仔细看我问题，谢谢
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因为95.51就是用9%算出来的，他已经改变了收益率，不能以这个为标准。只能用收益率是要保持不变的，那就还是用一年前 10%来计算。利用计算器五键法，N=6, I/Y=10%, PMT=8, FV=100, 可得出 PV=91.29。那么 P1=91.29，P0=90.26, 两个数相减就得到答 案 1.03
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老师您好，原视频解题过程我完全理解。我的角度是，视频中解法是在7年期的数据基础上改动N来观察变化，也就是只是将N从7改动为6，套用其他数据不动，包括I/Y=10,PMT=8,FV=100，N=6和N=7时分别计算出的P0的差为1.03. 问题是为什么要在套用7年期的数据改动N，而不是套用6年期的数据，然后把N改成7观察结果呢，如果改动6年期的数据，N=7,PMT=8,FV=100,YTM=9,计算出P0=94.96，此时94.96与6年期实际售价95.51差额为0.54，此时我套用了6年期所有数据除了N，没有改动收益率，怎么就不行了呢？
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这里我们说收益率改动与否是看跟最初的那个收益率，以时间最早的收益率为基准，最初的收益率的基准是10%。
收益率的变动与否不是看算的两个收益率是否是一样的，所以你用9%是不对的，这是一年之后改变了的收益率，这个基准选的就是错误的。并不是说只要我两个收益率都用9%计算就表示我收益率没变。
以时间最早的收益率10%为准，之后变成了9%,所以只要用不是10%计算的都叫做改变收益率
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