cat2021-09-27 19:35:17
cat老师您好，厌恶风险不是说风险越高要求越高回报吗？那最优风险组合在efficient Frontier上不是说明在给定风险时获得了最高return，为什么一定就得选无风险呢？
回答（1）
Evian, CFA2021-09-28 20:00:26
Evian, CFA└(^o^)┘你好同学，
要区别开：投资决策和融资决策。只有融资决策会受到风险厌恶程度的影响。
投资决策是指，投资什么？我们在EF客观世界中加入了Rf之后，有optimal CAL，然后在同质假设下，有CML。所有投资者的投资决策都是有以下构成：Rf和optimal risky portfolio。
融资决策是指，借钱投资么？如果是风险厌恶程度越高，那么投资的Rf权重越高，最高为100%自己的钱投资Rf，如果是风险偏好投资者，会选择借钱（Rf为融资成本）投资optimal risky portfolio
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