邓同学2021-09-27 13:30:34
邓同学老师，答案C，如果是minus the value of call option in basic point per year，那对bondholder的YTM不是更低了吗，但含call option的bond应该对issuer有利，bondholder的YTM应该更高才对呀
回答（1）
Danyi2021-09-27 13:46:22
Danyi同学你好，
对于 callable bond，因为它保护了发行人，所以投资者要求额外收益率补偿，因此 z-spread> OAS。
它的 OAS 小于 Z-spread, 相当于OAS = Z-spread - value of call option
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