蔡同学2021-09-18 22:22:17
蔡同学请问在CFO中，CFO=NI + non-cash expense - non-cash gain + non-operating item - increase in non-cash operating asset account + increase in operating liability accounts. 其中最后两项是WC inv。现在在看FCFF的时候，第三个用CFO代替的公式中老师把NI+NCC-WCinv比作了CFO, 我理解non-operating看作为0， 但是NI+NCC-WCinv中的 “+NCC”“-WCinv”的符号我要怎么看呢。一开始CFO的公式里默认 “WCinv“或者“+WCinv”就是(+A/R+Inventory-A/P)，如果是这样后面讲的NI+NCC-WCinv就不等于一开始的NI+NCC+WCinv了呀
回答（1）
186***512021-09-22 15:16:20
186***51蔡同学好
1 首先你的第一个理解是对，就是关于将非营运项目当作0
2 其次：wc inv 不是等于你所给的那个公式。
3 wcinv 当年营运资本的变化量= 当年营运资产的变化量- 当年营运负债的变化量
4 举例： 去年存货1 ，今年2 ，变化量1；应付账款去年1，今年1.5 ，变化是。0.5
5 则wcin=1-0.5=0.5
有疑惑，继续追问
别忘给老师点个赞哈，谢谢
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在图上表格里cfo间接法的wcinv他写的就包括-delta asset (inventory,a/r)还有+delta liability(a/p)这个符号当时就是asset -， liability +。虽然营运资本变化=当年营运资产的变化量- 当年营运负债的变化量，那为什么和上面符号不一样啊，我有点搞糊涂了。下面那道题按照间接法做的到也没什么问题。
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同学，
你说第一个表格是这个符号：这个符号当时就是asset -， liability +
但应该不是哈
你那个表格给的是 营运资产的increase和 营运负责的increase
这就是考虑二者变化量，而不是存量
后面括号里面，指的是一般情况下考虑的科目
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