丁同学2018-05-18 09:10:48
丁同学老师 请问第一幅图的红字部分 什么是expected equilibrium total return?该如何理解呢 第二幅图：来自于equity-overall security 部分 讲述cost of equity，rate of return，可否这样认为 cost of equity（WACC公式里的一部分）相当于rate of return，不仅仅是equity融资时的成本 也是investor期望获得的收益率，与intrinsic value和stock price有关，当share price降低 IV会变大 cost of capital也会降低 请问这样理解对么？感觉market value 第三幅图 我的疑问是 Book value既然=financial asset的A-L，那么它在有些情况下=equity？因为在CFI里 book value=Carrying value-impairment-Depreciation，所以当收入增加/R/E增加 扣除各种损失后 Bv也会增加 是这样理解么？ 还有一个问题：market value与Intrinsic value 之间可以反映market efficiency与否，但是MV与stock price之间是什么关系呢？我们在pricing valuation里 用Intrinsic value计算V0/P0，老师也说不考Mv计算 那么实际MV，与stock price之间 关系是怎样呢？
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金程教育Alfred2018-05-18 10:07:01
金程教育Alfred同学你好，这句话的意思是公司equity的cost可以看成是投资者的预计回报率。比如公司的Equity成本是8%，那如果投资者的预计回报要10%的话，他会不会投资这家公司？肯定不会吧，只要当他的预计回报也是8%的话才会去投资这家公司。所以在题目里在给折现率的时候通常不会直接说折现率，而是说cost of equity或者expected return。
Asset-liability算出来的就是Equity的book value，账面价值，也就是在资产负债表上可以看到的，因此你说的收入增加会使得Equity的账面价值也增加是对的。但是他和Equity的market value往往是不同的。一般我们认为股票的market value是什么呢？如果是一股的话就是股价，如果是所有的股票的话就相当于它的市值
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好的 Re WACC里的cost of capital 也理解为expected return对吧 考试的时候要反应出来
Marker value与stock price没什么关联吧，感觉MV会受到诸如economy condition ，公司stratrgy， repurchase等影响，是这样么
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市值就是股价乘以在外发行股份数，都会受到经济环境，公司策略等的影响的
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