韩同学2021-09-14 21:42:12
韩同学可转债与股票同向变动。可转债上涨比股票更快，下跌比股票更慢。这是为什么？
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Vicky2021-09-15 14:33:39
Vicky同学你好，
请问你这句话出自何处呢？麻烦提供下视频的时间点，需要结合前后情景理解。
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出现在韩老师的视频里，在hedge fund strategy中relative value strategy 那里。
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同学你好，
这个不属于考点范围简单了解一下即可。这是理论上的
因为可转债有债权和股票的双重属性，你可以理解为在债权的基础上增加了一个可以转换成普通股的权利。他是一个进可攻退可守的产品，因此当股票价格上涨，可转债的价格也上涨，但是同时他还提供了一个债券的属性（当股票下跌时可以保护投资人），所以他的价格更高。
相反的，当股票价格下跌，此时可转债可以选择不转，当成债权有固定的利息，所以他的价格下跌也不如普通股快。
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视频里老师简单提到可以利用可转债的这种特性套利。这个可以再解释下吗？
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同学你好，
当发现可转债和普通股之间存在错误定价（可转债价格低于转成普通股后的价格）。
此时可以获得可转债，申请转股，同时做空普通股，目的为防止在转换期间股价下跌。
等转成普通股后，归还做空股票，获利。
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假设购买可转债后股价下跌，这时候做空股票的收益一定会大于可转债的损失吗？
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做空就锁定利润了，股票下跌的损失和做空股票的收益完全抵消。
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