罗同学2021-09-12 13:18:35
罗同学这个题目的答案我觉得应该是："short call & bond" and "long underlying & put"。根据这道题的解析答案差了一个long put option的动作。这个就会出现一个问题，如果underlying的资产价格下跌了，举一个极端的例子，下跌到0。那么，在期权到期的时候，你没有办法通过资产变现还款，也就是说虽然你赚了期权费，但是最终还是可能因为资产跌价造成损失。
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Evian, CFA2021-09-13 20:01:40
Evian, CFA同学└(^o^)┘你好，
嗯嗯你提问的问题很好！~
题目信息是call option的市场实际价格和资产真实价值是不相同的，此时可以套利。
我们可以知道：实际价格高于真实价值。这个信息表示我们一定可以套利获得两者的差额。
此时应该遵循低买高卖，“合成一个call option”然后“卖掉”。
合成的一个call option一定是要行权的，ST一定是大于X的，我知道你会问“为什么ST一定大于X”，因为我们在衍生品的理论中，ST小于X投资者不会接Rf债来买现货的，意味着ST一定大于X是一定成立的。
卖掉call option直接获得option premium。
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