Evian, CFA2021-09-09 20:23:46

同学└(^o^)┘你好，

期权的价格包括两部分，内在价值与时间价值。

内在价值：就是指期权立即执行时的收益和零之间的最大值，当期权立即执行收益为正时，内在价值等于该收益，当期权立即执行收益为负时，内在价值等于零。期权的价格很显然要大于期权的内在价值，因为如果期权的价格小于其内在价值的话，那么投资者可以买入期权，然后执行期权可得到大于期权价格的收入，这样投资者就可以获得无风险的利润，这种情况在有效市场中是不可能存在的。

时间价值：期权价格和期权的内在价值之间的差值就是期权的时间价值，时间价值实际上是期权购买者为什么持有期权的理由，如果期权没有时间价值，那么投资者不可能持有虚值期权，即使是实值期权，其价格也肯定等于内在价值，持有期权没有任何意义。因为当期权为虚值或平价的时候内在价值为零，所以此时期权的时间价值就等于期权的价格。与我们平时所理解的时间价值（即无风险利率，货币持有者暂时放弃货币所获得的回报）不同，期权的时间价值是指在期权有效期内标的资产价格波动为期权持有者带来收益的可能性所隐含的价值。换句话说，期权的时间价值实质上是期权在其到期之前获利潜力的价值。我们知道，期权的买方通过支付期权费，获得了相应的权利，即（近于）无限的收益可能和有限的损失。这意味着标的资产价格发生同样的上升和下降，所带来的期权价值的变化是不对称的，这一不对称性，使得期权总价值超过了其内在价值，就是期权时间价值的根本来源。

其他还有什么概念需要了解，视频没有涉及的？

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