Vicky2021-09-09 09:36:26

同学你好，
well functioned financial Market特点可以总结为如下四点：

Complete markets: savers receive a return, borrowers can obtain capital. hedgers can manage risks, and traders can acquire needed assets. 
Operational efficiency: trading costs are low. 
Informational efficiency: prices reflect fundamental information quickly. 
Allocational efficiency: capital is allocated to its most productive use.

liquidity其实是贯穿在这四个当中的，流动高能降低交易成本。且能按需向交易员提供流动性以供交易。对以上四个efficiency都有一定的促进作用。
availability of reliable information on prices and transaction volume促进了Informational efficiency