蔡同学2021-09-02 12:19:36
蔡同学1.请问这张图是不是说现在平价发行的话，市场利率和到期收益率相同，假设收益率不变那请问这个时候投资者的利益在哪里啊？ 2. 如果溢价发行在到期日还有三年的话，这个1057.95是不是说我3年后面值1000的债券现值为1057.95，然后带七日还有2.5年的话，债券现值就只有1048.53，然后这个过程中投资者的利息，就是到期收益率公式把面值和到期收益率还有时间放进去求出的pmt？，但是这里的1057.95 1048.53都是怎么算出来的？
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Danyi2021-09-02 13:19:32
Danyi└(^o^)┘同学你好，
1.平价发行，只是说你期初购买的价格跟最后的面值是一样的，但是期间还有coupon，coupon就是收益。
2.债券价格都是通过未来现金流折现求和计算出来的。PMT=coupon。
N=3*2, i/Y=2%/2，PMT=1000*4%/2, FV=1000, CPT PV=1057.95
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所以说pmt理论上每年都是不变的，由coupon rate决定，只是说溢价发行的时候我买债券买的比较贵，每半年或者每一年的利息都是不变直到到期日时，债券归还，且其面值达到1000。那怎么判断什么时候买溢价债券什么时候买折价债券呢
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这个无法判断，债券的定价是看各个方面的，比如发行人、信用评级、有无特殊条款来定价的。由投资者自行选择的，不存在折价债券、溢价债券、平价债券哪个更好的说法
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