Evian, CFA2021-08-30 14:26:04

同学└(^o^)┘你好，

这个题目可以借助Payoff图形解题。

long derivative position表示对于衍生品投资的头寸是买入的一方。
A 可以short forward+ long stock，这样的payoff图形你可以自己画一下，综合来看是投资债券带来的一个稳定没有风险的profit。
B 可以long stock+ short bond，其中bond属于固定收益，综合是long stock，效果和long forward一致
C 可以short forward + short bond，综合是short forward
所以B是正确的，相当于买入了一个forward，long forward

本题考的是衍生产品的合成，题目信息是对于long方，也就是买方头寸的判断，这个可以通过profit图形来判断，比较直观。
单个金融工具的payoff较容易判断，当两个金融工具组合成portfolio后，profit需要判断一下，如下图，横轴表示标的资产的价格，纵轴表示profit，long derivative position直白点就是买了一个衍生产品。

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