湊同学2021-08-26 19:12:40
湊同学考虑基础课上课中老师讲到的forward contract的FP>S0*(1+Rf)^T的情况，初始时刻向银行借款S0购买价值S0的资产，这样的情况net cash flow不就为0了吗？
回答（1）
Evian, CFA2021-08-27 12:02:00
Evian, CFA同学└(^o^)┘你好，
Arbitrage套利指的是同样的资产在不同的市场卖不同的价格，是在一个时间点来考虑价格差。
如截图所示，对于两个债券，在到期有相同的现金流产生，而t=0时刻买卖价格不一样，此时我们“低买高卖”直接产生无风险收益进行套利，有net infolw of funds产生。
而FP>S0*(1+Rf)^T这个式子说的是对“forward pricing”远期合约定价的时候，用到的No-Arbitrage Principle无套利法则。
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