Evian, CFA2021-08-19 20:29:51

同学└(^o^)┘你好，

可以这样理解：
对于Call option来说，无风险收益率相当于：持有成本，意味着标的资产的价格会更高，例如标的资产是股票，用1单位资金投资股票，那么这1单位的资金不可以同时去投资无风险收益率产品，此时放弃的机会成本越高，对应的标的资产价格越高（charge 成本抵减收益），那么标的资产减去执行价格将会越高，对应option premium越高。
标的资产对应的payment越高，option premium越低。可以理解为一只股票在发放股利之后股价下跌，此时股价减去执行价格越低，option premium越低。

对于put option，与call option 相反。

对于期权价值的影响因素，我们只看1个变量，当Rf变的时候，假设S股价等其他条件不变。

无风险利率和国债利率有关。

债券和股票价格没有固定关系，不一定反向变动。

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