K2021-08-14 20:16:42
K关于图中39题想问下老师： 市场组合包含了市场上所有的风险资产，市场组合的beta为1。但题中问的是市场上所有的资产，那应该除了所有风险资产，还应该包括无风险资产。那么把无风险资产和市场组合构建一个组合，这个组合就包含了市场上的所有资产，根据公式beta=w1*beta1+w2*beta2（其中1表示无风险资产，2表示市场组合），那么由于beta1=0、beta2=1、w2在0-1之间，所以所有资产的beta应该是小于1的吧？为什么是等于1的呢
回答（1）
Evian, CFA2021-08-16 19:46:25
Evian, CFA同学└(^o^)┘你好，
All asset在题目中是指“all risky asset”。
如果按照你的思路，all asset中包含了Risk free asset，这个时候可以举杠杆投资，也可以直接投资无风险资产，Beta是不能确定是正的还是负的。
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