137****77392021-08-13 23:01:23
137****7739这题画图可以知道在下面的是高估的，但是怎么理解呢？我正好反了，觉得真实收益率是高于15%的，应该是被低估了？
回答（1）
Evian, CFA2021-08-16 09:08:34
Evian, CFA└(^o^)┘同学你好，
分析价格是否被高低估和收益率是反着的（价格和收益率对应的结论）。
对资产定价的思路是：
“未来现金流折现求和”之后的得出现值，现值作为理论合理的资产价格（收益率=折现率，折现率越大，现值将越低）。
于是收益率被高估，价格被低估。
SML横轴是Beta，纵轴是收益率，此时收益率如果在SML下方，表示收益率被低估，此时价格被高估。
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