不同学2021-08-13 21:40:29
不同学老师，计算D.EPS分子上+Int(1-t)，计算FCFE=FCFF-Int(1-t)+Net borrowing，计算ROA分子上+Int(1-t)这三者都在Int后乘了(1-t)，请问原因相同吗？计算D.EPS时我知道是因为可转债转为普通股后不需要支付利息了，因此失去了利息的节税效应，应在NI中扣除原来由于付息而节省下来的税费。那么后两者Int后乘(1-t)是什么原因呢？
回答（1）
186***512021-08-16 09:41:28
186***51同学，你好
这三者本质都是相同，
都是因为利息的税盾效应导致的。
I*(1-T)是这笔利息支出造成的真正的利益的流出量。
利息本身的金额，不是利息支出造成的真正流出量，因为有税盾作用
既然真正出去的是I*(1-T)，那么加回来的也就只能是这么多
本质是一体两面。，同一回事
有问题 可以继续追问
祝学习顺利
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