Evian, CFA2021-08-13 18:35:22

同学└(^o^)┘你好，

C The notional principal  of a swap is equal to the amount owed by one swap party to the other.
C的意思是：互换合约的名义本金等于一方欠另一方的金额。不对。

1 Swap在本题中指的是利率互换，没有真正的本金交换。
2 题干中的Notional principle指的是名义本金，是为了计算利率互换对应的具体现金流数值，我们给swap互换合约设置的，称为“名义本金”，而不是实际发生的本金交换。
3 名义本金匹配的情况有两种，C错在没有说全，只说了一种情况，其实有两种情况：
3.1 如果swap的名义本金匹配只有一笔还款（principal payment）的贷款（loan），此时互换合约swap的名义本金是固定的名义本金fixed notioanl principal;
3.2 如果swap的名义本金匹配需要多笔还款贷款，此时名义本金是匹配的是提前商量好的逐渐下降的贷余额loan balance。

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