Evian, CFA2021-08-09 11:12:57

同学└(^o^)┘你好，

嗯嗯，有可能会考的。
本题是原版书课后题的一题。

long derivative position表示对于衍生品投资的头寸是买入的一方。
A 可以short call+ long stock，这样的payoff图形你可以自己画一下，综合来看是short put的一个profit，此时是short看跌
B 可以long stock+ short bond，其中bond属于固定收益，没有看涨看跌一说，所以综合就是long stock
C 可以short call + short bond，综合是short call
所以B是正确的。

单个金融工具的payoff较容易判断，当两个金融工具组合成portfolio后，profit需要判断一下，如下图，横轴表示标的资产的价格，纵轴表示profit，long derivative position直白点就是买了一个衍生产品。

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