Evian, CFA2021-08-04 14:22:54

同学└(^o^)┘你好，

1.FRA的Long方支付固定，收入浮动。FRA的short一方支付浮动，收入固定。
FRA为投资者提供的一种风险不确定性的调整。
站在Long方角度思考，实际发生的事情是：
t=0时刻，投资者签订一份FRA，long 头寸，意味着支固定，收浮动，仅仅是在t=T时刻进行互换。
t=T时刻，投资者向银行贷款，支付市场即期利率（t=0时刻不确定的利率），支浮动。
综上，支固定。也就是说衍生品合约使得投资者只要支付确定的利率即可，没有不确定性。

FRA的支固定和收浮动，或者反过来描述，都是站在衍生品合约来讲的，没有考虑真实借款的事情。

2. 应该是衍生品里的Swap
3.Swap是一系列远期合约。FRA是一种远期合约。

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