Evian, CFA2021-07-22 21:00:56

同学└(^o^)┘你好，

本题超纲了，但是出现在了原版书课后题中，请将它作为结论记住，三级衍生会较为详细的介绍！~

A 表述应该是“same”，经济效果是一致的。
B 表述应该是“same”，non-deliverable forwards和contracts for differences是同一种衍生产品，只不过名字不一样。
C 签订远期合约，到期以现金交割的方式，effectively这一个词语表示实际上，支付的是FP。假设到期St大于FP，因为签订的执行价格是FP，现金交割St-FP的赢利。C中又说去市场上买了标的资产，所以付出了St。总和来看，收到了St-FP，支出了St。将两笔现金流加总是St-FP-St=-FP，相当于支付了FP。[例如我们签订了一个以10元在未来3个月的时候购买一个可以吃的红苹果的远期合约。在3个月到期的时候，市场上一个可以吃的红苹果价格为15元。此时，远期合约现金结算，我们收到5元（收益）。我们去市场上用15元买了一个可以吃的红苹果。那么+5-15=相当于综合效果花了10元。]

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