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回答（2）
Irene2021-07-22 08:31:56
Irene同学你好
首先，你的图像画得有一些问题，无差异曲线是对称的抛物线，你画的这个是不对称的对钩的图像。如果你用真实的抛物线去切，切点只能在下方。
其次，从原理上来说。更陡峭的无差异曲线，说明（斜率）A更高，就是投资者风险厌恶程度更高（风险承受力更低）。此时，因为投资者不能承担风险，所以optimal portfolio的风险是更低的，对应获得的收益率也应该更低。
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好像理解了，就是说结合了CML线以后，要考虑的是风险承受能力对吧？而我一开始的思维是"风险越大，收益越大"，所以根据那个有关于风险厌恶的效用图，我就认为更陡峭的(即更厌恶风险的投资者)应该在A点，我这思路是错的是吧？
Evian, CFA2021-08-06 10:48:55
Evian, CFA同学└(^o^)┘你好，
不是风险承受能力，应该考虑的是：风险厌恶系数A，因为IC的表达式子为E(r)=0.5 x A x σ² + U，A决定了IC的开口/陡峭程度
A越大，IC越陡峭，
A越小，IC越平坦
你的理解反了。A不是陡峭IC对应的切点。
在下图中，A点对应的蓝色IC是平坦的，而红色的IC更加陡峭。
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