慕同学2021-07-18 13:15:13
慕同学前面学capm模型的时候说，sr(p)=rou*sr(m),因为rou的范围是[-1，1]，因此组合的sharp ratio一定小于市场组合的sharp ratio，那么这里的m2一定是小于0的呀，为什么会有大于0的情况呢？
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Evian, CFA2021-07-19 11:50:20
Evian, CFA同学└(^o^)┘你好，
SR(p)=ρ x SR(m)
CFA一级组合管理真实考试过程中不涉及这个公式，但是推导的过程可以了解一下，如下图
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sml线上任意一点的sharp ratio： sr（i）=rou*sharp ratio（m），是这个公式呀老师。
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前面学capm模型的时候说，sr(p)=rou*sr(m),因为rou的范围是[-1，1]，因此组合的sharp ratio一定小于市场组合的sharp ratio，那么这里的m2一定是小于0的呀，为什么会有大于0的情况呢？
回复：
符合市场CAPM模型的portfolio，他们的SR最多都是SRm
但如果portfolio找到了市场的错误定价，管理者做了积极管理，可以获得超额收益，这个时候SRp>SRm
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