陈同学2018-05-10 10:46:23
陈同学第9题，为什么coupon大的价格变动小？为什么时间长的变动大？
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Paul2018-05-10 15:20:52
Paul同学你好，这就是我们老师上课讲的coupon effect 和maturity effect，这两个都是从麦考利久期的角度考虑，同学你试想两个对平均回收期的影响，其他不变，如果利息多，是不是相当于前期的现金流多了，那现金流加权的时间是不是小了。同样，到期时间长，那平均回收期是不是又变长了。
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我就是这样考虑所以想不通呢。coupon大的，被折现后影响会更大啊，所以价格应该变动更大啊，这里是写的变动小？到期时间长的能想通。
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同学你好，这个问题稍微有点复杂，你要这样想到我们是在ytm相同的情况下比较的，coupon rate多的，那是不是债券是要价格更高，利息的现金流现值是多了，但是分母大了，最后一期的本金的现金流是不是小了。所以总的来说就是前期现金流变大。
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