K2021-07-11 21:28:15
K关于久期想问下老师： 1、Modified Duration公式中的y应该都是期间折现率而非年化的折现率吧？ 2、基于上一问，图中94题，在计算时应该将YTM期间化（即0.25%/2）吧，为什么选B呢？ 3、对于久期和凸性这章，是不是百题上的正确率高，考试应该就没什么问题啦？
回答（1）
Danyi2021-07-12 18:25:37
Danyi└(^o^)┘同学你好，
1.是的
2.这道题用到的公式见下图。跟期间化无关
3.是的
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对于图中的题目，我用的也是这个公式，但题目给的yield是年化的对吧？那么yield下降了2.5%，因此半年利率应该是下降了2.5%/2，所以公式中应该代入2.5%/2才对啊
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这里不用期间化，算总的，公式里面写的是yield change in %。
期间化一般只是在Modified duration=Macaulay duration/(1+r)这里的r是要转化成期间利率的。
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还有两个问题想问老师：
1、利率由10%变为12%（增长20%），那么公式中应该代入利率的差额2%还是利率的增长率20%？
2、Approximate Modified Duration、Dollar Duration、PVBP和Convexity公式中涉及到的Δy都是代入年化利率而不是期间化的利率吗？
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1.是2%，变化量，也就是差额
2.对的，理解正确
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