Evian, CFA2021-07-12 15:54:13

同学└(^o^)┘你好，

An at-the-money American call option on a stock that pays no dividends has three months remaining until expiration. The market value of the option will most likely be:
A less than its exercise value.
B equal to its exercise value.
C greater than its exercise value.

题目需要分析一下而不是直接从讲义上可以找到答案。
at the money说明S=X，美式看涨，此时假设立刻行权IV=Max[0, S-X]=0；而这个期权没有到期，说明Time value时间价值大于0，于是option value=TV+IV>0。
于是应该选择The market value（假设市场有效的情况下Option value=market value）of the option will most likely be greater than its exercise value（立刻行权的IV内在价值）.

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