Evian, CFA2021-07-09 17:01:59

同学└(^o^)┘你好，

long derivative position表示,对于衍生品投资来说，投资者的头寸为买入(标的价格上涨，投资者盈利)。只要可以合成long position即可：
A 可以short call+ long stock，这样的payoff图形你可以自己画一下，综合来看是short put的一个profit，此时是short看跌
B 可以long stock+ short bond，其中bond属于固定收益，没有看涨看跌一说，所以综合就是long stock
C 可以short call + short bond，综合是short call
所以B是正确的。

单个金融工具的payoff较容易判断，当两个金融工具组合成portfolio后，profit需要判断一下，如下图，横轴表示标的资产的价格，纵轴表示profit，long derivative position直白点就是买了一个衍生产品。

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