粉同学2021-07-08 14:36:42
粉同学B中的discount amortization指的是折价债券本金归还的账面价值不断上升的过程么？这个过程计入的是CFF吧？ 此外，apply…against指的是实施，所以指的难道不是用资本化么。求详解B。
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Sinny2021-07-08 18:00:51
Sinny同学你好，这里的discount amortization指的就是你所说的的折价债券本金不断上升的这个过程
这个过程是属于非现金的项目，因此本身不产生现金流
但是由于企业将这一部分进行了资本化的操作，所以当期少记录费用，此时利润上升，企业多交税，导致了tax paid的上升
因此CFO的流出上升，CFO是下降的哦
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没有理解为何过程是非现金的。每年不都是会有interest expense和amortization吗？麻烦详细解答下这个过程现金流怎么走的，谢谢
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同学你好，首先第一，题目明确告知了是non-cash的amortization discount了哦
第二，每年产生利息的coupon payment并不是选项中所指的amortization discount哦
关于折价债券的现金流，只有每年支付的coupon
以讲义中的3年期债券，coupon rate10%，市场利率12%来看，第一年的coupon payment是100，属于CFO的outflow，这个不管这个discount amortization是资本化还是费用化，都是记录在CFO当中不变的
而这个折价债券第一年债券账面价值上升14.24，这部分是不记录现金流的流动的
由于将他资本化了，所以不确认对应的费用，利润表中不确认14.24的费用，因此利润上升，当期交税上升，CFO的流出上升
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