Vicky2021-07-06 17:09:32

同学你好，
你可以去做一下原版书课后题中，其中有涉及high water mark的相关计算哦。
29.    A hedge fund has the following fee structure:
Annual management fee based on year-end AUM 2%
Incentive fee 20%
Hurdle rate before incentive fee collection starts 4%
Current high-water mark $610 million
The fund has a value of $583.1 million at the beginning of the year. After one year, it has a value of $642 million before fees. The net return to an investor for this year is closest to:
A.    6.72%.
B.    6.80%.
C.    7.64%.
解析：
C是正确的. 管理费如下：
$642 × 0.02 = $12.84 million.
由于期末值超过了高水位线，因此可以收取激励费：
{$642 – [$610 × (1 + 0.04)]} × 0.20 = $1.52 million.
本年投资者净回报率：
[($642 – $12.84 – $1.52)/$583.1] – 1 ≈ 0.07638 ≈ 7.64%.

为努力学习CFA的自己【点赞】让我们知晓您对答疑服务的支持~