Evian, CFA2021-06-30 00:47:51

└(^o^)┘同学你好，

If no cash is initially exchanged, a swap is comparable to a series of forward contracts when:
A the swap payments are variable.
B the combined value of all the forward contracts is zero.
C all the forward contracts have the same agreed-on price.
最优选B。

如附图Forward1234合成了swap，由于每一个Forward时间不同，所以不会出现C描述的the same agreed-on price
B的思路：If no cash is initially exchanged说明期初没有现金流的交换，买卖双方是平等的，也就是swap合约本身的价值为0，那么合成swap另外Forward1234的value也应该是0

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