159****51692021-06-26 00:14:08
159****5169那所以为什么美式跟欧式的价格还是一样呢？既然股息不是唯一的下降因素，又因为美式有提前行使的权利应该价格更高，那为什么美式跟欧式的价格还是一样呢？
回答（1）
Evian, CFA2021-06-29 01:31:07
Evian, CFA└(^o^)┘同学你好，
本题讨论的是“value”而非“price”，只能表述为价值相同而两者价格不一定一样。
为乘风破浪的你【点赞】👍让我们知晓您对答疑服务的支持！～
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不好意思啊老师，我问的就是价值
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根据提问描述“那所以为什么美式跟欧式的价格还是一样呢？既然股息不是唯一的下降因素，又因为美式有提前行使的权利应该价格更高，那为什么美式跟欧式的价格还是一样呢？”第一次讨论的是“价格”（2021-06-26 00:14）
对于“价值”的讨论，美式看涨期权和欧式看涨期权的价值相同的，option value=time value+intrinsic value：
其中Time value取决于“距离到期的时间”，题目描述“with otherwise identical features”说明“距离到期的时间”对于两者相同，于是Time value相同；
其中Intrinsic value=Max[0, S-X]，由于美式期权在没有分红的情况下不会提前行权，于是公式中的S和X对于两者也是相同的，此时内在价值intrinsic value相同。
那么无论美式欧式期权价值是时间价值和内在价值相加的和，于是可以得出两者期权的价值是相同的。
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